月度歸檔:2017年09月

天鼎證券:5G概念兩周漲7.23% 機構解讀布局方向

 4G改變了生活,5G將改變社會。

9月27至30日,第二十六屆中國國際信息通信展覽會在北京舉行。該展覽會由國家工信部主辦,被譽為信息通信行業的“風向標”之一。不少A股上市公司在此展示了自己在通信信息領域的業務成果,其中5G技術及應用成為最大熱門。

5G概念最近也在二級市場上掀起了一陣炒作“旋風”,兩周累計上漲7.23%,傲視各板塊。近期達安股份累計漲幅近翻倍,武漢凡谷、吉大通信漲幅超70%。

  5G創新發展高峰論壇

  5G市場預商用在即

  在5G創新發展高峰論壇上,工信部通信發展司司長聞庫表示,我國于2016年1月啟動了5G技術試驗,目前已進入第二階段,即技術方案實驗。

根據測試結果表明,利用現有的5G關鍵技術和方案的設計,可以全面滿足ITU(國際電信聯盟)所確定的峰值速率、時延、流量、密度等性能指標的需求,5G第三階段將重點開展預商用設備的單站組網性能,以及相關互聯互通測試。

  為什么5G技術如此重要?

5G網絡主要有三大特點,極高的速率,極大的容量,極低的時延。相對4G網絡,傳輸速率提升10~100倍,峰值傳輸速率達到10 Gbit/s,端到端時延達到ms級,連接設備密度增加10~100倍,流量密度提升1000倍,頻譜效率提升5~10倍,能夠在500 km/h的速度下保證用戶體驗。

對于現在社會來講,4K甚至8K視頻流的實時播放、云端互動、AR,VR與游戲生活相結合、物聯網、智慧城市、無人駕駛、工業控制等等都將成為5G網絡應用的場景。

  遠程控制機械手臂

  遠程駕駛汽車

  5G概念傲視群雄

近兩周來,A股迎來調整期,本周臨近長假交投更是清淡,但5G概念風頭正勁,兩周累計上漲7.23%,足以傲視各板塊。

  8月14日以來5G板塊指數表現

近段時間以來,5G的消息紛來沓至:雄安建設5G創新示范網,北京開始5G外場測試,天津宣布2020年要建設部署試商用5G基站2000個,資金同樣聞風而動。

自8月14日以來,5G概念就出現了兩波爆發式上漲,累計漲幅14%,同期滬指漲幅僅有4.09%。個股方面,去除剛開板的縱橫通信,達安股份累計漲幅近翻倍,武漢凡谷上漲71%,吉大通信上漲70%,新易盛上漲62%。

  概念股情況

  產業鏈五大方向可布局

我國在通信技術標準方面經歷了2G空白、3G跟隨、4G同步的發展路徑,未來5G技術我國將力爭主導。

國都證券指出,一旦5G正式商用,用戶將迅速向5G轉化。而隨著中國在標準制定中的話語權不斷提升,相關上市公司的業績與前景必將受益。

海通證券分析稱,在5G投資預期逐步升溫背景下,光通信設備、光器件、光纖光纜板塊的利潤和估值均有望獲得明顯提升。

廣發證券認為,對于5G,4G產業化路徑具有較強的借鑒意義,一方面,牌照發放將帶來產業滲透率的大幅提升;另一方面,產業鏈上游基站設備商往往因為前期大規模投資率先受益。

短期而言,從國際標準制定到設備商巨頭研發突破,技術層面加速演進;從中長期前景角度看,5G可加速物聯網普及,未來萬物互聯市場空間巨大,有可能成為經濟社會發展的關鍵動力。

招商證券指出,未來5G市場規模將超過千億美元,從5G的技術特點和產業變化考慮,直接利好板塊:主設備、光模塊、光纖光纜、天線、小基站,可以沿著這五個方向進行布局:

?1、主設備:無線和網絡設備供應商是確定性核心受益品種,并且中國企業在標準上的主導地位提升,將會帶動整個國內產業鏈在全球5G生態的參與度提升,受益公司:中興通訊、烽火通信;

?2、光模塊:基站數量的增加,以及5G技術的升級,將帶來基站間連接光模塊的數量和速率發生躍變,4G基站廣泛應用6G光模塊6個,5G時代全面升級至10G/25G光模塊且數量級別達到20個此外,數據中心受益5G,拉動高速率光模塊需求。光模塊廠商將充分受益于5G建設,受益公司:光迅科技、天孚通信,關注中際裝備、新易盛、博創科技;

? 3、光纖光纜:高頻組網,C-RAN下的前傳網演進帶動無線側光纖需求大幅增長;流量爆發,承載網、數據中心帶動光纖需求。受益公司:中天科技、亨通光電、烽火通信、長飛光纖光纜(H股);

?4、射頻天線:MIMO多天線技術,超高頻乃至毫米波頻段的應用,將帶來射頻天線、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增,受益公司:通宇通訊、摩比發展(港股)、金信諾、梅泰諾、大富科技、武漢凡谷、春興精工;

?5、小基站:從5G的建設需求來看,會采取“宏站+小站”組網覆蓋的模式,并且后4G時期,小基站將會成為室分和網優的主流技術,受益公司:邦訊技術、三元達、京信通信(H股)。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:雙11臨近 新零售來襲

近年來,零售業蓬勃發展,各路資本紛紛入局,以天貓為代表的新零售倡導線上、線下、物流三者融合發展,消減企業庫存,充分利用互聯網驅動零售業新變革,與此同時,商務部、發改委、統計局等政府部門也關注到天貓新零售,并肯定其為經濟發展帶來的新動能。

現在新零售已逐步進入深度探索時期,政府與市場的良性互動,將為新零售進一步驅動我國商業生態升級帶來積極推動作用。

今年以來,隨著創新驅動發展戰略的實施,新技術、新產業、新業態孕育成長,以戰略性新興產業、分享經濟等為代表的新動能不斷壯大。業內人士普遍認為,新零售也已成為中國發展新動能,在科技、金融、業態創新全面推進下,新零售成為了穿越消費周期的領跑者。

  阿里入股新華都,新零售再添一生力軍

9月27日上午消息,新華都(002264.SZ)發布公告,公告顯示,新華都集團與阿里巴巴(成都)軟件技術有限公司,杭州瀚云新領股權投資基金合伙企業(有限合伙)于昨日簽訂《股份轉讓協議》。

其中約定,新華都集團將其持有的新華都無限售流通A股68,456,388股(占公司總股本的 10%)股份轉讓給阿里巴巴成都及其一致行動人杭州瀚云。轉讓完成后,阿里巴巴成都將持有新華都股份34,228,194 股,占股5%;杭州瀚云將持有新華都股份34,228,194 股,占股5%。新華都集團的持股比例則由38.49%降為28.49%。

  阿里增持菜鳥至51,重新定義物流解決方案布局新零售

9月26日,在2017年“雙11”來臨前,阿里巴巴宣布增持旗下菜鳥網絡的股權,增持金額為53億元,增資后,阿里巴巴持有菜鳥股權將從原來的47%增加到51%,實現絕對控股,并新增一個董事席位,從而占董事會7個席位中的4席。

阿里巴巴預計未來5年將持續投入1000億元建設全球物流網絡。據了解,這是阿里和菜鳥在智慧物流領域投入數百億元后的又一次追加投資。這些資金除了繼續投資數據技術等領域的研發,主要用于智能倉庫、智能配送、全球超級物流樞紐等核心領域建設。

  雙11臨近,布局相關主題概念正當時

建議重點關注四類個股投資機會:

1.內生優勢強,自主創新提升份額:永輝超市、蘇寧云商;

2.細分電商龍頭成長股:跨境通、南極電商;

3.阿里加速推進新零售,低估值有望價值重估:重慶百貨、鄂武商A、歐亞集團、大商集團等。

4.受益可選消費復蘇,黃金、珠寶景氣度持續:老鳳祥、飛亞達A、潮宏基

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天鼎證券:三大股指小幅回落 貴州茅臺再創新高

周四,滬深兩市全天呈現窄幅震蕩格局,臨近尾盤,房地產板塊及部分中小創個股出現跳水,拖累三大股指全部小幅收跌。

截至昨日收盤,上證指數報3339.64點,下跌0.17%;深證成指報11031.42點,下跌0.05%;創業板指數報1854.73點,下跌0.01%。滬深兩市合計成交4415億元,較前一日小幅回升,但仍處于年內低位。

盤面上,白酒板塊強勢不減,水井坊高開高走大漲9.73%,古井貢酒、沱牌舍得漲逾5%。行業龍頭貴州茅臺收漲2.02%,盤中最高觸及520.20元,再創歷史新高,今年以來累計漲幅擴大至55.16%,若周五股價不出現大幅下跌,貴州茅臺月線將完成12連陽。

天鼎證券認為,隨著國慶中秋假期即將到來,白酒板塊有望上演旺季行情。從半年報來看,白酒行業景氣度較好,企業開始陸續提價。近期,古井貢酒、劍南春等均集中上調了核心產品價格,洋河股份的海之藍、天之藍的終端價格也預計在中秋后上漲。隨著龍頭酒企漲價,二、三線白酒將更具性價比,白酒行情演繹也有望持續擴散。

同屬大消費的汽車整車板塊同樣表現強勢,安凱客車漲停,金龍汽車、中通客車漲逾6%。乳業板塊升溫,天潤乳業、伊利股份漲逾3%。

跌幅方面,大量個股尾盤跳水成為拖累指數收跌的直接因素,其中房地產板塊的跌幅最為明顯。京能置業、京投發展全天震蕩走低,尾盤加速回落,雙雙跌逾7%,保利集團、榮盛發展等跌逾3%。

天鼎投資建議,對于房地產板塊,應淡化行業,著重關注個股的結構性行情。房地產行業目前看來仍是景氣度高位下行,再加上政策調控的大背景,行業整體市盈率難以擴張。但在行業集中度快速提升的背景下,龍頭房企的銷售規模將快速擴張,推薦關注銷售市值比高的企業。

部分中小創科技股昨日同樣呈現尾盤跳水。芯片國產化概念雖然整體錄得上漲,但題材內無一個股漲停,紫光國芯、必創科技等均是觸及漲停后打開,收盤漲幅收窄至4%至6%。5G、智能穿戴、蘋果產業鏈等題材同樣沖高回落,顯示部分資金逢高離場心態明顯。

華創證券表示,隨著近期兩融資金增速放緩,節前投資者交易意愿下降,市場缺乏新的增量資金,因此股指缺乏上攻動能。當前環境下,市場各方對于基本面的分歧導致多空雙方力量相對均衡,這也是導致股指橫盤震蕩的重要原因。隨著節后相關經濟數據公布及市場短期流動性恢復,這一局面有望被打破。

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天鼎證券:節前最后一個交易日操作策略

從滬市周線圖上看(不含明天周五)已經連跌4周,看起來弱勢特征明顯。但是,4周累計跌幅僅0.89%,實屬強勢調整。特別是本周多空雙方握手言和,大盤波動極小,基本沒有爭奪。為了明天(節前)能夠提款,今天尾盤半小時拋盤蜂擁而出,接盤也相當踴躍,成交量迅速放大,大盤沒有跳水而是平穩收盤。那么大盤在明天節前最后一日我們該如何操作呢?

首先,從大盤趨勢上分析。8月25、28日兩天滬指拉出旗桿后進入旗形整理,旗形整理13天后沒有繼續向上突破,反而跳空下跌。說明主力對市場判斷產生分歧,迫使大盤轉入箱型整理。這個小箱體的箱底是3330點,箱頂是3400點,滬指仍將在這個小箱體里運行,什么時候能夠突破箱頂,要看外圍資金進入與否。所以,在這段時間里,只要不是被莊家炒得太高后出貨的股票,即使是弱勢股也不會讓大家虧很多錢。其次,技術上滬市日線、周線調整已經到位,且日線指標已經超賣數天,反彈一觸即發。

操作策略上,空倉或者倉位較輕的投資者,明天爭取第一時間買入,也就是集合競價買入。理由是,無論基本面還是技術面都支持節后大盤第一周周K線收中陽,且明天賣股票已不能提現。所以,明天是最后一天買入機會,且明天開盤集合競價買入(可能是最低價)是最好的選擇 ,大盤明天大概率是強勢向上。

關注”稀土永磁”板塊,銀河磁體、北礦科技等。中長線看好貴陽銀行、股價翻番。

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天鼎證券:市場將再次出現極致縮量

【天鼎觀點】

周四,深市小幅反彈但受制于10日均線壓制,滬市在昨日收盤價下方震蕩,尾盤股指小幅跳水。盤面上電信運營、船舶、釀酒、電子元件、旅游酒店、通訊等行業領漲;題材股方面,國產芯片、次新股、虛擬現實等表現強勢。鋼鐵、煤炭、造紙、多元金融、房地產、銀行、保險等跌幅居前。

國產芯片概念股表現搶眼,紫光國芯盤中大漲逾9%,國民技術、兆易創新、臺基股份、中穎電子等漲幅居前。消息面上,移動互聯網催發了芯片市場的持續增長,新建晶圓廠的熱潮正在給半導體設備制造商,尤其是國內制造商帶來新機遇。

釀酒板塊午后走高:水井坊漲9%,酒鬼酒、沱牌舍得、古井貢酒漲逾5%,金種子酒、今世緣、洋河股份、山西汾酒等漲逾3%。貴州茅臺、水井坊、山西汾酒、古井貢酒、沱牌舍得、洋河股份股價創歷史新高。

天鼎證券認為大盤連續高位盤整后選擇向下尋求支撐。但市場成交量大幅萎縮,顯示殺跌動能并不足。滬指基本回補8月28日跳空缺口,為后市上行掃清了隱患。周一正式開啟維穩行情,周二市場成交量創7月以來新低,節假日前的觀望氣氛濃厚。今日是小長假前最后一個交易日,盡管外圍市場一片大好,但A股可能再次出現極度縮量,為節后行情進行挖坑操作。對于后市,我們依舊看好,投資者可以借助盤中調整重點關注有業績支撐的低價小盤股和回調到位的大藍籌,到要注意把握節奏,切不可過于激進。

 【消息面】

 1、中行報告預計三季度GDP增速同比持平

中國銀行國際金融研究所28日發布的《2017年四季度經濟金融展望報告》顯示,三季度,受房地產收緊效果顯現、“環保風暴”及季節性因素等影響,中國經濟始于去年四季度的企穩回升動能有所減弱。預計三季度GDP增長6.7%左右,較上半年回落0.2個百分點,與上年同期持平;CPI上漲1.8%左右,同比小幅回升。

2、工信部:5G第二階段主要測試基本完成

9月28日,第二屆5G創新發展高峰論壇在北京召開,工業和信息化部通信發展司司長聞庫表示,目前,5G已經進入了第二階段,即技術方案試驗。5G國際標準化工作已經進入到攻堅階段,3GPP將于2018年6月完成第一個版本的5G標準。華為、中興通訊、英特爾等知名企業展示了其在5G方面的技術進展。

3、流動性局部供求矛盾趨緩市場利率下行空間料打開

交易所隔夜回購利率28日最高觸及14.5%,刷新兩個月高位。市場原本預期三季度末流動性“該緊不緊”,但從資金價格的“脈搏”傳遞出的信息是,季末“錢緊”似乎又回來了。分析人士認為,當前超儲率低而季末擾動多,致使流動性易緊難松。不過,此前市場對流動性波動風險預判和準備都不足,可能才是引發“預期差”的關鍵。

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天鼎證券:做個不一樣的股民

在經濟體的企業,也分成周期型行業、成長型行業,防御型行業。

其中周期型行業會跟隨周期的變化產生利潤的變化,成長型行業受經濟周期的影響較小,而經濟周期對防御型行業幾乎沒太大影響。周期型行業主要包括生產制造業、原材料業、非必須的消費行業等行業,周期型行業在股市中占據最大的比例。

成長型行業主要是指新出現的行業,大企業較為少見,成長型企業發展成熟就會變為周期型行業,比如過去的計算機硬件、汽車等行業。現在的成長型行業主要包括新材料、新能源、新技術等行業。

防御型行業則屬于生活必需的行業,不管經濟好壞人們都必須要購買,如農產品、自來水行業、供暖供熱等公用事業。

這里要注意,銀行業的利潤來自于資金流轉,本應屬于強周期行業。但在中國,銀行基本都有國資背景,被政策保護,所以經濟周期對銀行利潤的影響并不強,銀行業到更接近于防御型行業;而作為標準防御行業的電力行業,在中國90%是給企業供電,因此會受到經濟周期的影響,更接近周期型行業。

經濟周期是西方經濟學的產物,在市場經濟國家較為清晰,計劃經濟國家則不存在經濟衰退,例如朝鮮。

經濟的起伏由供需之間的關系形成,供給提升需求,需求刺激供給。供需同時增長,經濟開始出現增長的復蘇期。

當多數行業均復蘇時,市場出現貨幣充足,物品豐富,商品的生產快速增長,就會進入繁榮期。繁榮期一切看起來都很好,但因為供需飽和,在繁盛的表面下經濟增長已經開始減速。人們即期的需求多數都被滿足,充裕的貨幣無處可去,會涌入一些保值品市場,使保值品的價格快速增長,價格的增長會使人們更努力的提升供給,當多數保值品的價格都被高估,存量貨幣也都被耗盡后,市場就會進入衰退期。

由于人們手里的貨幣減少,使需求開始減少,原有的供給就變的過剩。

為了避免產品的積壓,企業開始降低價格以提升需求。但在衰退期往往事與愿違,彼此之間的競爭只能使商品價格進一步下跌,并不能有效提升需求。價格降低、利潤減少,失業率卻開始增加,人們手頭的貨幣變少會進一步限制供給。經濟衰退幾乎會給所有人帶來麻煩,是每個政府都極力避免發生的事情,但經濟衰退幾乎不可避免。

唯一的例外是2008年因金融風暴導致全球經濟衰退,中國卻通過基建計劃避免了經濟衰退,副作用是大幅的通貨膨脹和財富再分配。

 經濟衰退會降低市場活力,使人們的信心喪失。

奉行市場經濟的國家會試圖用貨幣刺激政策來挽救經濟衰退,但發現不可挽救后,會再次收緊貨幣政策。這時會進入經濟蕭條期,貨幣的減少帶來需求減少,需求又會影響供給,兩者相互造成惡性循環,經濟市場愈發蕭條。但不知不覺中,企業生產的成本降低了。

從地租到稅負,再到人工成本和貸款利率,在蕭條期都會出現下降。被蕭條困擾的人們想盡辦法來改善自己的經濟狀況,因為成本較低,有不少人開始創業、創新。

無法預測會從什么時候開始,新的產業或者產品構成了人們新的需求,從某個或某幾個行業開始,需求逐步增加,同時供給也開始增加,人們手里的貨幣逐漸活躍,經濟進入了復蘇期。

很難界定復蘇期的開始時間,經濟復蘇不是一夜春風催梨花,只能是春雨潤萬物。經濟數據中可以觀察到貸款總額增加,PMI數據上升,失業率好轉等現象。而在現實中往往會以出現新的產業為準。

例如美國1929美國大蕭條引發了幾乎全球的經濟衰退,在這次經濟危機中,天量的失業甚至導致了很多人餓斃街頭。

羅斯福競選總統后,首先進行了金融改革,使社會資金能夠正常流動;其次鼓勵中小企業發展,并完善了各種勞動法規;推行政府產業規劃,雇傭了許多失業人員從事和共用事業相關的行業。羅斯福的一系列新政,改善了頹勢,但并未使經濟完全恢復。一直到二戰爆發,美國作為一個早期未參戰的國家,大量銷售軍火、物資,使經濟真正進入復蘇。

一直到二戰即將結束,美國參戰為止,美國借助二戰實現了徹底復蘇。大量工廠建立,軍工、裝備制造等行業出現了快速增長,現代機械行業借助二戰,成為戰后發達國家的支柱產業,并維持了數十年的繁榮。

  經濟周期客觀存在,幾乎不可避免。

經濟衰退并不可怕,就如同“洗洗更健康”的股諺一樣,每次經濟衰退都會產生新的產業。我們今天享受的充足食物、高鐵飛機、汽車樓房、電腦互聯網、手機與共享經濟,均是經濟衰退的產物,而不是繁榮期的創造。

從經濟發展的脈絡可以看出來,不同的周期,投資的方向不同。股市被稱為經濟的晴雨表,經濟趨勢轉變,股市一定會有所反應,多數情況幅度要大于實際經濟的漲幅,在宏觀經濟變化中受益的行業尤其突出。所以說,超額收益是行業分析的真正目的。

在經濟繁榮期,投資較為容易,在股市中幾乎所有的股票都會漲。

因為企業的利潤改善,原來效益不好的企業在繁榮期出現了改善機會,所以在繁榮期所謂的垃圾股漲幅到最為搶眼。不過并不建議投資垃圾股,中小創在繁榮期也是較好的投資方向。在行業分類中,較為小的行業例如“電子元器件、電氣設備、多元金融、化工細分行業”等行業存在較多機會。

繁榮期后期,所謂雞犬升天,幾乎所有股票都出現了泡沫,這時應以風險作為首要考慮因素。

繁榮期收益最大的行業是金融和制造業上游行業,這些行業的特征是規模大,屬于寡頭壟斷,在中國類似企業多屬于國企,其中主要是:“銀行、保險、證券、鋼鐵、重工”等行業。他們的業績在繁榮末期會充分體現,同時也存在避險功能,因此繁榮期結束之前,該類行業往往會出現普遍、大幅上漲。

 繁榮期會出現大量泡沫,泡沫開始破碎就進入了衰退期。

衰退期早期,泥沙俱下,幾乎所有行業都會出現利潤的大幅下滑,同時股價也會快速下跌。衰退期不適合投資股票,股市往往領先于經濟,股市見頂時,往往經濟的衰退期還沒到。股市的大跌會造成大量的貨幣外逃,多數時候會引發規模有限的商品市場的價格上漲。最典型的商品市場是期貨市場,還包括如貴金屬等現貨。但這種上漲只是最后一朵美麗的泡沫,很快就會破碎。

衰退期持有現金是最為明智的選擇,同時也可以考慮投資一些小幣種,經濟自給自足的外匯。另外,債券也是個不錯的選擇,隨著衰退的進展,經濟中貨幣會逐漸減少,債券的收益率會上升。愿意承擔較大風險的,可投資于一些帶杠桿的債券型基金。

衰退期供需的衰減,會導致貨幣流動降低,經濟體中信用貨幣減少(中國的貨幣發行制度會導致基礎貨幣減少),這時會進入通貨緊縮時段,也就是蕭條期。

缺乏貨幣支持的實體經濟和股市無論什么政策都無法扭轉頹勢。同時,可投資的渠道仍然非常狹窄。高等級債券是首選,混合債券型基金也可以,但杠桿式債券基金則出現風險。當然,債券的收益較為有限,投資股市可在明確合適時間點上選擇一些防御型股票。中國股市有個傳統,市場不好時基金會很默契的在“醫藥、白酒”這樣的行業中大量持倉,保持這些股票的價位,使凈值不至于過于難看。蕭條期會出現很多生活困難的人,傳統生產企業非常難以贏利。

蕭條期也意味著成本降低,新的機會在孕育。因此蕭條期是股權投資的好機會,因為資金的缺乏,蕭條期股權的價格往往會被低估。

同時,人們窮則思變,會創造出一些新的商品或者模式。但蕭條期的股權投資難度很大,很多股權投資因為判斷錯誤或者資金量斷裂會半路夭折。若想股權投資的把握度更大些,則需等到復蘇期。

 復蘇期是創新、創新初見端倪的時期,經濟上并沒有明顯的跡象顯示經濟復蘇。

但就業率已經開始改善,資金利率也下降很多,人們手頭感覺會寬裕一些,商品的數量也開始增加,一些聽起來非常不熟悉的行業經常被人提起。例如歷史上的個人電腦、PC機、數碼產品;現在的AI、機器人。

高凈值人群會聽到越來越多的股權投資項目,聽起來都不是很靠譜;普通人也會觀察到股市的指數不再下跌。種種跡象已經說明,復蘇期來了。

 在復蘇期,最好的投資是股權,其次是中小的成長型行業的股票。

持有大量現金是風險很大,因為隨后的刺激政策很可能會導致通脹。投資債券也不明智,蕭條期會使債券收益逐步下移,復蘇期也不會快速增長,收益會讓人失望。但復蘇期很容易和蕭條期的短暫經濟回暖混淆,比較明智的做法是做好資產配置。配置一部分資產在防御型的股票或項目中,另一部分可以激進些,選擇成長型的行業。

  目前中國經濟還未進入復蘇期,或者復蘇期會不同于其他發達國家。

從目前中國的政策導向來看,更多資源仍舊投資給國企和戰略型產業,中小成長行業不僅沒有得到支持,發展空間反到被限制,并且成本不減反增。觀察中國的行業產業政策,只能仍將更多的資金配置與防御型產業和寡頭壟斷企業。真正創新型行業的投資,很可能仍需等待。

耐心終會有回報,在所有的經濟周期和投資方向中,成長型企業會帶來最多的超額收益。一個投資者,這樣的機會一生中也不過是一兩次,多數投資者因抱有固化的觀念,將會錯失復蘇期的機會。

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天鼎證券:日本機床行業因中國需求上調訂單預期

據《日經中文網》報道,日本機床工業協會會長飯村幸生9月27日在東京舉行記者會,將2017年全年訂單預期上調至1.55萬億日元,較此前提高15%。這一預期達到接近2007年史上最高的1.59萬億日元的高水平。

從訂單預期的構成來看,預計內需比2016年增長13%,達到6000億日元,外需增長32%,達到9500億日元。增長的原動力是中國需求的復蘇。進入2017年后,中國新款iPhone相關的設備投資需求逐漸顯現,出現了來自電子產品代工服務的特需,大幅推高了訂單額。

日本機床工業協會統計顯示,2017年1~8月來自中國的外需累計達到2232億日元,已經超過2016年全年的累計額。受中國強勁表現帶動,日美歐發達國家的需求也很堅挺。

雖然中國國內的電子產品代工需求有可能暴跌,但飯村指出,“中國的普通機械(需求)在一定程度上保持堅挺,拉動范圍大。電子產品代工的風險能靠其他領域抵消”,認為訂單預期有望達成。

以更長遠的眼光來看,還存在中國制造業產業升級這一利好因素。中國政府提出了《中國制造2025》行動綱領,推進制造業的產業升級,對高性能的日本機床的需求正在增加。DMG森精機社長森雅彥針對中國客戶表示,(由于制造品類升級)越來越難依靠以往的設備制造產品”,切實地感受到了變化。

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天鼎證券:權重股調整無礙中小創反彈

  【盤面簡述】

周四早盤,深市小幅反彈,滬市在昨日收盤價下方震蕩。盤面上電信運營、船舶、釀酒、電子元件、旅游酒店、通訊等行業領漲;題材股方面,國產芯片、次新股、5G概念、智能穿戴、虛擬現實等表現強勢。鋼鐵、煤炭、造紙、多元金融、房地產、銀行、保險、石油等小幅調整。市場成交量大幅萎縮,顯示做空動力不足。投資者可在盤中調整之際擇機加倉低估藍籌和高成長中小創個股。

  【板塊方面】

通信板塊延續強勢,繼續沖高:吉大通信漲停,武漢凡谷、中國高校、超汛通信、國民技術、威創股份、邦訊技術、信維通信等漲幅居前。

  【消息面】

1、國務院又定下一件大事! 這五大領域央企重組整合將提速

國務院總理李克強9月27日主持召開國務院常務會議,聽取推進中央企業重組整合工作匯報,以改革促進結構優化效益提升。 會議指出,下一步,要堅持深化改革,尊重市場規律,深入推進央企優化結構、重組整合,實現更好發展。

2、3000億短期消費貸款違規購房? 監管層嚴查銀行消費貸“換馬甲”潛入樓市!

監管部門拉響警報,開始嚴查銀行系消費貸、信用卡透支交易資金流入樓市的問題。繼北京、江蘇、深圳、廣州之后,江西銀監局聯合人民銀行南昌中心支行近日對轄內各商業銀行深入開展自查自糾。單筆貸款金額10萬元及以上的消費貸將納入核查范圍。

3、發行不超過45.99億股 保險“航母”人保集團將登陸A股

港交所公告顯示,人保集團于5月16日提出建議A股發行公告,7月31日回歸A股的議案在公司臨時股東大會獲得通過。該公司已就A股發行向證監會提交包括A股發行招股說明書在內的申請材料,并于9月26日收到證監會對其A股發行申請出具的受理通知書。

  【天鼎觀點】

周四早盤,深市小幅反彈,滬市在昨日收盤價下方震蕩。盤面上電信運營、船舶、釀酒、電子元件、旅游酒店、通訊等行業領漲;題材股方面,國產芯片、次新股、5G概念、智能穿戴、虛擬現實等表現強勢。鋼鐵、煤炭、造紙、多元金融、房地產、銀行、保險、石油等小幅調整。

通信板塊延續強勢,繼續沖高:吉大通信漲停,武漢凡谷、中國高校、超汛通信、國民技術、威創股份、邦訊技術、信維通信等漲幅居前。消息面上,三大運營商表示將加快5G商業化步伐,明年將在全國重點城市開展實驗。

國產芯片概念股表現搶眼,紫光國芯、國民技術、兆易創新、臺基股份、中穎電子等漲幅居前。消息面上,移動互聯網催發了芯片市場的持續增長,新建晶圓廠的熱潮正在給半導體設備制造商,尤其是國內制造商帶來新機遇。

天鼎證券認為大盤連續高位盤整后選擇向下尋求支撐。但市場成交量大幅萎縮,顯示殺跌動能并不足。滬指基本回補8月28日跳空缺口,為后市上行掃清了隱患。周一正式開啟維穩行情,周二市場成交量創7月以來新低,節假日前的觀望氣氛濃厚。按照A股的規律,極致縮量之后,往往有強反彈。目前的縮量回調,恰恰是中線加倉的機會。投資者可以借助盤中調整重點關注有業績支撐的低價小盤股和回調到位的大藍籌,到要注意把握節奏,切不可過于激進。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:節前最后兩天或繼續“磨嘰”

管理層發話,展示了前所未有的維穩姿態和決心,周三大盤上下振幅只有不到10個點,基本橫著“磨嘰”了一天,的確夠穩的,完全按照監管層的要求在走,節前還有兩個交易日,按照這個態勢,應還會是穩中有升。天鼎證券提醒大家操作上應輕指數重個股,但不要追漲短線連續拉升的熱點股,注意板塊輪動節奏,可繼續追跌潛伏已經提前完成調整的前期熱點個股。

  今天走勢

  按照監管層要求走

  最后兩天還會是穩中有升

有一個數據值得大家關注,上證已在3350點一線收盤了24天,連續21個交易日單日振幅不超過1%。看似不經意的窄幅震蕩,卻創造了一項紀錄, 而上一次出現這種狀態還要追溯到1992年。目前再次出現這種走勢,說明市場非理性波動明顯減少,同時也意味著國家隊控盤力量的無比強大。

投資者已經看到了國家隊的控盤意志,這樣大盤的向下殺跌空間被封住了,投資者心態也就平穩多了,市場參與各方于是靜下心來做個股行情,周三指數沒怎么動,但個股行情此起彼伏,特別是我們最近經常提到的5G通信、鋰電、新能源汽車、物聯網、芯片制造、人臉識別、軟件服務等,都明顯強于大盤,而鋼鐵、煤炭、稀土有色等資源股,在連續調整后周三也出現較強反彈。目前看中小創反彈力度強于上證,上證由于有國家隊控盤,在節前最后兩天多半仍會以穩中有升為主,而中小創反彈后再回落,則將會出現分時底部結構。

  今天操作

  不宜追漲連續拉升熱點股

  注意板塊輪動節奏

創業板和深成指周三反彈力度更大,也是因為這幾天跌得更多,其中創業板已進入到我們提示的1836-1800低買區域。由于節前以縮量盤整為主,那么市場有限的資金不會全線出擊,只能是集中火力攻擊少數幾個相對確定的熱點板塊,比如說上面提到的5G通信、鋰電、新能源汽車、物聯網等,資源股目前看還是反彈行情。大家在操作上,不僅要看準什么是當下的最熱板塊,還要盡量踩準進場的時機,如果能抓好個股可掙出長假旅游錢。

天鼎證券提示,也就是當你看到盤中熱點個股連續暴拉的時候,此時再想起來進場其實已晚,除非你追到了真正強勢的龍頭股,可能還有繼續高舉高打的拉升機會,但多數情況下,往往會追在一個短線高點,所以趁熱點股連續調整的時候,擇機提前潛伏,應是一個較穩妥的辦法。比如說鋰電股,前期沖高后連續調整了差不多10個交易日,從周二起就有止跌反彈的跡象,周三反彈力度更大,但最佳低買時間是在周一和周二,而短線連續反彈的時候,又可考慮準備逢高減倉了,大家按這個思路看現在還有什么熱點板塊還在調整低位。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:窄幅波動后上漲概率大

周三滬指正式進入放假模式,指數呈現區間窄幅波動。截至昨天,A股今年振幅小于0.5%的交易日已達20天,為史上罕見。權威統計顯示,滬指在經歷持續低振幅波動后,上漲概率更大。

  窄幅波動后面臨方向選擇

昨天滬指全天振幅僅為0.28%,創出2015年新低,同時也是歷史上第二低,僅次于2002年8月30日的0.26%。

雖然9月還有三個交易日,但滬指本月初至今最大振幅僅為1.76%,這一數字已經刷新了滬指單月振幅歷史新低。天鼎證券指出,成交量萎縮,而且還缺乏強有力的漲升引擎,因此A股在近期的走勢的確不宜過于期待。

從歷史數據來看,滬指在經歷持續低振幅波動后,上漲的概率更大。據天鼎證券統計,自2000年以來,以滬指結束連續低振幅日為起點,從此后一段時間股指運行情況來看,滬指實現上漲的概率更大。換句話說,滬指在連續橫盤后選擇向上突破的可能性更高。

尤其值得一提的是,在今年曾出現的3次情形中,滬指在隨后10個交易日和120個交易日內累計均實現上漲,照此規律,股指橫盤后向上突破的概率今年可能更高。

  四季度行情或有驚喜

在板塊和個股方面,從近幾年四季度行情演繹來看,總會出現一些意外之喜。如2010年10月份啟動的“煤飛色舞”行情,一個月走出翻倍行情。又如2012年底的銀行股、2013年8~9月的自貿區概念股、2014年末的券商股以及2015年、2016年末的舉牌行情概念股等。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。