月度歸檔:2017年11月

天鼎證券:超跌股反彈 活躍資金齊參與

近期,A股市場指數波動加劇,盤面熱點切換頻繁。天鼎觀點,在此背景下,部分活躍資金將目光瞄向了股價超跌的前期熱點板塊,試圖在后續反彈過程中把握更具股價彈性的品種。

 西部建設引領反彈行情

新疆板塊曾在今年3月份大放異彩,龍頭股西部建設單月股價漲幅達到78%,漲勢一直持續到5月初,并在5月3日將年內高點暫時定格在26.14元(復權價).

此后,西部建設股價開始了漫長的陰跌之旅,并在上周五(11月24日)下探至最低13.30元,基本回吐了今年上半年的漲幅,較前期高點回撤幅度達到49%,幾近腰斬。

本周一,在市場三大指數集體下挫的氛圍中,西部建設股價突然異動,早盤在眾多主動買單的帶動下直線封板,收獲了近3個月內的首個漲停。

周二、周三,大盤指數止跌企穩,西部建設乘勝追擊,再接再厲收獲兩連板。至此,西部建設股價在本周前3個交易日全部漲停,成為本周以來的最大牛股,并一舉奠定了其在本輪超跌板塊反彈行情中的龍頭位置。

交易所披露的龍虎榜顯示,活躍的游資資金成為西部建設股價三連板背后的主要推手。在本周披露的3份榜單中,買入前五全部由營業部席位構成,其中不乏國泰君安南京太平南路、海通證券蚌埠中榮街等活躍游資席位。雖然上榜的買入金額大多在2000萬元以下,但至少能夠反映部分活躍資金試探性參與的意愿。

天鼎證券認為,在西部建設龍頭效應的號召下,同屬新疆板塊的天山股份、北新路橋等也紛紛大幅反彈,本周以來股價漲幅均超過10%。

  前期熱門股陸續跟進

作為今年最具傳奇色彩的題材,雄安概念在4月初的批量漲停還歷歷在目,此后在龍頭股集體特停、機構數十億套現影響下的股價大跌,也令不少投資者心有余悸。截至上周五,4月初收獲六連板的京漢股份股價較前期高點回撤幅度達到65%,四通新材、津膜科技、冀東裝備等近20只雄安概念股,回撤幅度也在50%以上。

本周一,雄安概念大幅反彈,京漢股份、四通新材、河北宣工等多股漲停。盤后龍虎榜顯示,光大證券佛山綠景路、中國銀河證券紹興營業部、中信證券上海漕溪北路現身京漢股份買入榜單,買入金額在1000萬元至3200萬元不等。

江蘇天鼎認為,今年以來上市的次新股已有400余只,但要說到其中哪只令人印象最為深刻,相信不少人會把票投給張家港行。作為今年一季度次新股行情的絕對龍頭,張家港行在開板之后繼續錄得了超過200%的驚人漲幅。

3月中旬,張家港行遭遇特停,復牌之后股價先是大幅下挫,隨后轉入連綿陰跌中。截至上周五,張家港行股價已逼近當初開板時的價格,較前期高點的回撤幅度達到67%。

本周三,張家港行重獲資金關注,午后股價直線拉升封上漲停,并帶動了江陰銀行、吳江銀行等眾多次新銀行股共同反彈。

天鼎觀點,此外,以鹽湖股份為代表的鋰電池板塊、以四川雙馬為代表的股權轉讓題材,以及柘中股份、太陽電纜等多只前期妖股,近期股價均開啟超跌反彈模式,并陸續收獲漲停。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:A股全天行業資金動向

11月30日A股全天資金動向:交運設備板塊主力凈流入居首 木業家具板塊主力凈流出居首。

中證網訊 截至11月30日收盤,天鼎認為,行業指數有5個板塊出現資金主力凈流入,其中交運設備,公用事業,裝修裝飾板塊資金流入居前,分別主力凈流入1.02億元,0.79億元,0.41億元。天鼎觀點,有6個板塊出現資金主力凈流出,其中木業家具,旅游酒店,釀酒行業板塊主力資金流出居前,分別主力凈流出0.33億元,0.25億元,0.24億元。

行業資金全天主力凈流入前5位

名稱 漲跌幅 主力凈流入額(億) 主力凈流入率
交運設備 -0.23% 1.02 2.88%
公用事業 1.00% 0.79 2.67%
裝修裝飾 -0.12% 0.41 1.93%
珠寶首飾 -0.55% 0.12 2.85%
船舶制造 0.34% 0.09 1.21%

行業資金全天主力凈流出前5位

名稱 漲跌幅 主力凈流出額(億) 主力凈流出率
木業家具 -0.32% 0.33 1.62%
旅游酒店 0.09% 0.25 1.18%
釀酒行業 -0.77% 0.24 0.35%
文教休閑 -0.07% 0.19 1.87%
化肥行業 -0.27% 0.07 0.29%

 

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:打板概念股最受主力青睞

證券時報統計,近三日上證指數下跌0.15%,A股成交金額較前三日下降13.67%,天鼎證券認為,主力資金凈流入最多的概念為打板,該概念所屬個股共有31只,其中主力資金凈流入前列的個股是保利地產、上峰水泥、江南嘉捷,分別凈流入10.73億元、3.43億元、3.23億元;凈流出最多的個股為光啟技術、梅泰諾、四川雙馬,凈流出0.62億元、0.58億元、0.53億元。

打板概念股主力資金凈流量排序

證券代碼 證券簡稱 漲跌幅(%) 相對大盤漲跌(%) 主力資金(億元) 主力力度(%)
600048 保利地產 5.35 5.50 10.73 15.03
000672 上峰水泥 22.42 22.58 3.43 22.98
601313 江南嘉捷 33.10 33.25 3.23 17.27
300077 國民技術 9.97 10.12 2.14 20.50
002839 張家港行 21.65 21.80 1.24 14.72
603970 中農立華 27.04 27.19 1.10 9.28
600569 安陽鋼鐵 13.51 13.67 1.09 4.35
002648 衛星石化 14.91 15.06 1.03 10.90
002129 中環股份 21.00 21.15 0.59 39.85
000885 同力水泥 17.20 17.35 0.45 3.63
002346 柘中股份 7.43 7.58 0.30 3.81
000659 *ST 中富 5.32 5.47 0.20 12.68
002300 太陽電纜 10.07 10.23 0.12 4.13
300692 中環環保 9.65 9.80 0.08 1.66
000789 萬年青 24.39 24.54 0.06 0.28
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天鼎證券:三大概念受46億主力追捧

證券時報統計,近三日上證指數下跌0.15%,A股近三日成交金額較前三日下降14.02%,主力資金近三日大量凈流入的概念共有29類,其中主力資金凈流入前列的概念是打板、滬股通50、CDM項目,分別凈流入19.61億元、14.50億元、11.61億元。

天鼎認為,近三日主力資金凈流入最多的概念

概念板塊 板塊漲跌(%) 相對大盤漲跌(%) 板塊主力資金(億元) 龍頭股 漲跌幅(%) 主力資金(萬元)
打板 8.20 8.35 19.09 江南嘉捷 33.10 32302.03
滬股通50 -0.64 -0.49 14.50 海螺水泥 13.52 69899.90
CDM項目 4.82 4.98 11.61 瀘天化 17.41 2036.67
民營?銀行 1.54 1.70 8.39 三一重工 8.82 110148.17
借殼上市(MA) 13.88 14.03 3.74 江南嘉捷 33.10 32302.03
高端裝備制造 0.58 0.73 3.30 三一重工 8.82 110148.17
一帶一路 -0.51 -0.36 3.14 上峰水泥 22.42 34346.98
扶貧 3.17 3.32 3.11 洛陽鉬業 7.94 39830.99
Q?FII重倉 -0.52 -0.37 2.40 海螺水泥 13.52 69899.90
3D打印 1.99 2.14 1.60 江南嘉捷 33.10 32302.03
新型煤化工 9.04 9.19 1.33 瀘天化 17.41 2036.67
LNG 2.92 3.07 1.24 新奧股份 14.60 10160.27
染料 3.84 3.99 1.01 閏土股份 6.06 876.95
移動支付 2.25 2.40 0.93 國民技術 9.97 21351.25
長江經濟帶 0.45 0.60 0.46 保稅科技 12.11 2096.34
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天鼎證券:下軌附近 越跌越買

? ? ? ? 短線觀點:天鼎認為,大盤這幾天始終圍繞我們的下軌線反復爭奪,驗證了我們下軌線的正確性,預期未來幾天的短線采取較為劇烈的震蕩模式運行,離著下軌線越低,越要買進,反之亦然。

 中線觀點:天鼎認為,中線雖然目前在上升通道之下,但大級別的中線買點即將到來。

 綜合研判:天鼎認為,市場已經進入筑底階段,出現急跌,將現閉眼買入的機會。

  【重大消息解讀】

1、發審委審核標準變嚴,投行勸說擬IPO公司等等再上

券商投行人士透露,雖然已經知道新一屆發審委對IPO項目的新要求,但是因項目材料做的早,且個別項目不達標處多,一時無法補救,“現在就是碰運氣,不行就明年重來。”華泰投行部一位人士直言,由于發審委審核標準變嚴,最近個別項目,券商投行甚至會勸說它們等一等再上。“尤其是創業板的項目,不滿足新規的地方比較多,需要調整,不是改幾頁材料就行的,而且現在太嚴了,我們都勸不要這會兒上。”

2、兩只次新股相繼跌破發行價

步長制藥:公司發行價55.88元,按照后復權價格,盤中最低觸及55.41元,盤中破發。天能重工:公司發行價41.57元,按照后復權價格,盤中最低觸及41.32元,盤中破發。步長制藥近期的疲弱與解禁股不無關聯,公司2.58億股首次公開發行限售股11月20日起上市流通,占公司總股本的37.8%。本次上市流通的限售股股東數量為43名。

 3、樂視網調出指數,相關指基跟進下調估值

自上交所與中證指數公司近日將樂視網調出多個市場主流指數樣本股后,考慮到指數跟蹤誤差,避免贖回套利,多只跟蹤相關指數的被動型基金也開始發布調低樂視網估值公告。東吳基金自2017年11月27日起對公司旗下基金持有的“樂視網”進行估值調整,估值價格為7.5元/股。此外,浙商滬深300、東吳深證100、華富中證100等指數型基金也在近期對停牌股樂視網進行了估值下調,估值價格分別為3.89元/股、7.5元/股和3.91元/股,相對樂視網除權后的停牌價格分別下調74.62%、51.08%和74.49%。

 4、基金密集調研中小創 成長股或迎配置良機

據統計,目前滬深兩市已有1200多家公司披露了2017年年報業績預告,其中,中小板和創業板的業績預喜率分別達到81.82%和67.39%,高于主板的61.71 %。業內人士認為,今年的“二八行情”過后,很多成長股龍頭公司的估值已經降至合理區間,雖然短期內受市場情緒影響,還有一個盤底消化的過程,但拉長時間來看,其投資價值已經逐步顯現。數據顯示,四季度以來,共有411家上市公司接受了公募基金的調研,其中有317家為中小板和創業板公司,占比近八成。

 5、新股提示:深南電路等3只新股今日申購

深南電路此次發行總數7000萬股,網上發行為2800萬股,發行市盈率20.99倍,申購代碼為:002916,申購價格:19.30元。春秋電子此次發行總數3425萬股,網上發行為1370萬股,發行市盈率20.98倍,申購代碼為:732890,申購價格:23.72元。設研院此次發行總數1800萬股,網上發行為1800萬股,發行市盈率20.99倍,申購代碼為:300732,申購價格:41.42元。

 6、美股漲跌不一 道指創新高 科技股重挫

道指漲103.97點,或0.44%,報23,940.68點;標普500指數跌0.04%,報2,626.07點;納指跌1.27%,報6,824.34點。投資者正在權衡美國稅改進展、經濟數據以及美聯儲官員的講話。科技股普遍重挫,谷歌母公司Alphabet收跌2.44%,亞馬遜收跌2.71%%,蘋果收跌2.07%,Facebook收跌4.0%,微軟收跌1.81%,奈飛收跌5.54%,英偉達收跌6.78%、最近三個交易日跌去將近10%。l$紅黃藍教育(RYB)$河北幼兒園又曝虐童,股價結束反彈跌逾8%。

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天鼎證券:32股增持超億 凈增持乍現

江蘇天鼎認為,在遭受連續3個月的凈減持后,A股上市公司重要股東在11月重新凈買入,成為本月市場中的一個積極信號。

據券商中國記者統計,11月期間,公司重要股東共對250只個股進行凈增持、248只個股進行凈減持,合計共凈增持8012.46萬股、凈增持市值估算達到10.48億元。

具體到個股:

天鼎觀點,本月重要股東已對32股增持過1億元,對15股凈增持超2億元,其中,對民生銀行、萬邦達、龍凈環保、宏達礦業和華聞傳媒等5只個股凈增持超5億元。

不過,與此同時,11月期間,重要股東也對 34股凈減持1億元,其中對口子窖、海螺水泥、國金證券、二三四五等4股減持超5億元。

值得關注的是,重要股東增持的動作還在推進,僅28日晚就有深華發A、興業科技、永新股份、孚日股份和西王食品等5家公司股東宣布增持或增持計劃。

 3個月后重現凈增持

江蘇天鼎認為,所謂的上市公司重要股東,是指在增減持時具有信息披露義務的上市公司股東,一般包括公司董事、監事、高管、大股東和其他具有披露義務的股東,其中相關股東的直屬親屬股東也包含在內。

相較于公司公開層面的表態,這些股東真金白銀的增減倉更能代表他們對公司股價的預判態度。

回顧今年的11個月增持數據,A股市場仍處于減持多、增持少的狀況,共有7個月份出現重要股東月度凈減持。

在今年年初,A股市場出現了一個長達4個月凈減持周期,其中,2月和3月的減持規模均超百億元,分別減持了15.48億股和9.77億股,涉及市值分別達到115.69億元和103.65億元。

2017年4月以后,A股市場又進入了一個長達3個月的增持周期,5月、6月和7月分別凈增持3.61億股、7.92億股和3.97億股,增持市值達到10.35億元、114.15億元和37.85億元。其中,6月份是年內唯一一個增持過百億元的月份,滬深300指數也在該月上漲4.98%,是該指數年內最大漲幅月份。

此后的8月、9月和10月,A股市場仍然為凈減持。

不過,時間進入11月份后,上市公司重要股東卻開始密集增持,全月凈增持8012.46萬股,凈增持市值達10.48億元,成為今年8月份以來的首個凈增持月份,包括對250只個股進行凈增持、248只個股進行凈減持。

截至目前,滬深300指數11月共上漲1.23%。

32股增持超1億元

天鼎證券觀點,由于具備著一般投資者所不具備的信息優勢,上市公司重要股東的操作一直備受關注,也成為投資者觀察股票投資價值的重要參考數據。

就增持幅度來看,重要股東共對63股增持超5000萬元,對32股增持超過1億元,對15股增持超2億元,對8股增持超3億元,對民生銀行、萬邦達、龍凈環保、宏達礦業和華聞傳媒等5只個股的增持超5億元。

本月,險資再度出手,華夏人壽對民生銀行進行大舉增持。11月13日,民生銀行發布公告稱,2017年11月6日至11月9日期間,華夏人壽通過二級市場增持民生銀行1.31億股,占公司總股本的0.36%。

根據該段時間的平均成交價估算,華夏人壽的增持成本為8.34元,估算增持資金達到10.91億元,成為少有的10億級別增持記錄。

增持完成后,截至2017年11月9日,華夏人壽累計持有民生銀行A股11.59億股、H股3.46億股,合計持有民生銀行普通股15.06億股,占民生銀行總股本的4.13%。此外,華夏人壽與東方集團曾在2016年6月29日簽署一致行動協議,華夏人壽和東方集團可行使表決權股份數合計為25.72億股,占公司總股本的7.05%。

如果以7.05%的持有股權計算,華夏人壽及東方集團的持股比例已經超過中國證金公司的4.99%持股比例。

中信國安集團在11月21日對萬邦達發起了舉牌式增持,也成為11月股東增持的一個重要看點。

根據公司公告,中信國安集團在2017年6月13日11月20日期間,通過證券交易所的集中交易增持萬邦達股份4326.91萬股,增持均價為19.097元/股,持有股權比例首次達到5.00%,且不排除會在未來12個月內有繼續增持。

以此計算,中信國安集團累計買入了萬邦達8.26億元。

此外,龍凈環保、宏達礦業和華聞傳媒的凈增持市值也較高,分別獲得凈增持3964萬股、4751.45萬股和4780.9萬股,涉及增持市值6.52億元、5.86億元和5.1億元。

 5公司28日發布增持公告

除了上述已經完成的增持行動外,僅在28日,又有五家公司發布了增持或計劃增持公告。

深華發A和興業科技均在28日發布了新的增持計劃。

在停牌自查數日后,深華發A28日晚發布公告稱,已收到控股股東武漢中恒集團通知,控股股東基于對公司未來發展前景的信心和對公司市場價值的認可,計劃于本公告披露之日起 6 個月內進行增持,累計增持股份的下限數量為不少于 280 萬股,深華發A將于明日(11月29日)復牌。

以停牌前股價計算,中恒集團至少將對深華發A增持7126萬元。

興業科技28日晚發布一份的新增持計劃也表示,興業科技財務總監基于對公司價值的認可,計劃自 2017 年 11 月 28 日起15 個交易日內增持公司股份,增持的擬籌集不低于人民幣 100 萬元的資金,增持數量不超過公司總股本的 1‰,所需資金均為自有資金或自籌資金。

永新股份、孚日股份和西王食品28日晚均公告股東完成增持行動。

永新股份公告稱,截止 11 月 28 日下午收盤,公司控股股東永佳投資已累計增持公司股份達到總股本的 1%,包括在10月27日增持58萬股、增持價格12.42元,以及在10月28日至30日期間增持279.55萬股、增持價格11.81元。根據公告,永佳投資已經累計增持4023萬元。

不過,永佳投資的增持計劃或還未完成。根據公司公告,永佳投資從2017 年 10 月 27 日起 6 個月內繼續進行增持,持股份比例不低于 168 萬股、不超過 670 萬股(包括本次增持計劃已實施部分).

孚日股份也發布公告稱,公司控股股東孚日控股在11月28日增持了公司202.63萬股,占公司總股本的0.22% 。增持完成后,孚日控股持有赴日股份2.51億股,占公司股份總額的 27.64%。

以28日收盤價計算,孚日控股的增持市值達到1306.96萬元。

西王食品董事長王棣也選擇在28日進行增持。根據公司公告,王棣已經在28日增持4萬股,增持均價為18.63元,增持資金達到74.52萬元。

增持完成后,王棣直接持有西王食品72.52萬股,占公司總股本的0.16%,而結成一致行動人的西王集團、永華投資及王棣先生合計持有2.8億股,占公司總股本的61.66%。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:四大證券報解讀限售股解禁

? ? ?上海證券報:理性看待限售股解禁減持影響 對二級市場影響有限

解禁規模不等于可減持規模,可減持規模也不等于實際減持規模。事實上,目前市場上的實際減持數量遠小于解禁數量。特別是在減持新規框架下,實際減持的節奏會保持平穩有序,對二級市場影響有限。

天鼎觀點,近期,市場出現階段性調整,部分前期上漲幅度較大的白馬股股價回撤。有市場研究人士在接受上證報記者采訪時表示,每逢市場調整之際,總會有人拿“限售股解禁”來說事,此類言論很容易影響市場情緒和投資者心理預期,進而導致恐慌以及跟風拋售。但事實上,綜合實證數據及相關規則來看,自證監會今年5月27日發布減持新規以來,解禁對二級市場的影響有限。

首先,限售股解禁流通并不等于實際減持。股份解除限售,也就是人們常說的“解禁”,主要是股份登記性質的變更。股份解禁后,股東可以選擇減持賣出,也可以選擇繼續持有。統計數據顯示,在解禁后實際減持的僅占少數。從滬市解禁和減持情況看,今年5月27日減持新規實施以來,滬市共解禁358億股。實際減持情況是:剔除5月27日前已解禁股份的減持數量,相關股東在解禁后15天內、30天內、90天內即減持特定股份的,減持股份數分別約為12.35億股、21.24億股、34.61億股,分別占解禁股份數的3.4%、5.9%、9.6%。可以看到,只有少數股東解禁后在短期內進行了少量減持。

其次,天鼎認為,減持新規為定增股份減持也設置了閘門。市場研究人士向記者分析,減持新規下,定增股份鎖定期進一步延長,解禁壓力沒有想象中那么大。市場曾有聲音提出,近年熱度較高的定增迎來解禁期,其中,不少財務投資者將選擇“清倉式”減持,相關公司股價短期將承壓。其實,減持新規對此也有考慮,設定了避免過度沖擊二級市場的“緩沖帶”制度。減持新規規定,持有非公開發行股份的股東在解禁后12個月內,通過集中競價交易減持的比例不得超過其持有的該次非公開發行股份總數的50%。簡言之,定增股份解禁后,12個月內在二級市場拋售數量不能超過50%,這進一步增加了“清倉式”減持的難度。

同時,市場研究人士認為,近期二級市場減持處于低位水平。在其看來,減持新規給解禁股份減持“剎車減速”,解禁股份的減持周期大大拉長,通過二級市場實際減持的金額處于較低水平。根據減持新規,持有限售股的股東減持解禁后的股份,在減持行為、數量和信息披露等方面,均受到嚴格的規則限制。減持新規明確,在IPO前取得的股份和非公開發行取得的股份,視為特定股份,不論股份持有者是上市公司大股東還是董監高,其減持方式、比例、時間和信息披露等方面均有嚴格的限制和要求。

例如,在減持比例方面,特定股份在連續90日內,通過集中競價減持不得超過總股本的1%;通過大宗交易方式減持不得超過總股本的2%。又如,考慮到減持對二級市場的影響,新規明確,大宗交易受讓方要嚴格遵守6個月限售期,不得隨即在二級市場進行“過橋式”拋售。

統計數據顯示,減持新規對解禁股份減持起到了很好的緩沖作用。以滬市為例,減持新規實施5個多月以來,滬市持股5%以上的大股東減持金額僅為77.58億元,較上年同期下降70%,日均僅0.73億元;持股1%至5%的特定股東減持金額為360.64億元,日均僅3.4億元。因此,無論是從持有特定股份較多的大股東減持情況看,還是從持股5%以下的中小股東減持情況看,其減持規模都處于低位水平。

此外,關注解禁不如關注減持預披露。市場研究人士進一步表示,上市公司大股東、董監高所持特定股份解禁,并不意味著能夠隨意減持。若這些股東擬減持手中的股份,還須遵守“減持預披露”制度,即在實際減持前15天,必須向市場披露減持計劃,包括減持數量、方式、比例等。因此,解禁只是可減持的前提條件,是否真正減持,投資者更應關注重要股東預披露的減持計劃,并據此作出投資決策。統計數據顯示,截至10月31日,滬市共有137家公司披露了193份減持計劃公告,共計劃減持31.12億股,按前一日相關股票收盤價計算,市值約470.63億元,僅占滬市流通總市值的0.17%。

綜上來看,解禁規模不等于可減持規模,可減持規模也不等于實際減持規模。事實上,目前市場上的實際減持數量遠小于解禁數量。市場研究人士指出,媒體近期報道的8300多億元解禁股市值規模只是依據規則和承諾的簡單推測,限售股份到期解禁不等于也不可能馬上全額減持。特別是在減持新規框架下,實際減持的節奏會保持平穩有序,對二級市場影響有限。

 證券時報:限售股解禁并非洪水猛獸 投資者無需過度恐慌

天鼎觀點,在A股市場上,“解禁”這個詞總是扮演反面角色,與“解禁”關聯最密切的莫過于“減持”,只要把“解禁”和“減持”聯系在一起,往往能使股價應聲下跌,投資者戰戰兢兢。殊不知,限售股解禁數量及市值只是依據規則和承諾測算而出,限售股份到期解禁不等于也不可能馬上全額減持,實際減持規模遠遠小于解禁規模,投資者不必過度恐慌。

近期,市場對限售股解禁、減持的擔憂有所增加,一些分析人士用“解禁洪峰將至,大盤可能承壓”、“某股近日有巨量限售股解禁,注意回避風險”給市場以警示,營造出限售股解禁如洪水猛獸般的錯覺。事實真的如此嗎?解禁規模、可減持規模、實際減持規模是三個依次遞減的概念,限售股解禁并不等于限售股股東馬上就要減持套現,解禁后是否減持取決于限售股股東的財務狀況、二級市場的股價表現及對上市公司未來成長性的判斷,較低的持有成本并不意味著就有解禁的動機。即便限售股股東有減持意向,在當前制度框架下并不是說限售股股東想減持就可以肆意減持。

為了規范上市公司大股東、董監高的減持行為,監管層在封堵制度漏洞方面祭出了減持新政。從上市公司首發上市前股東及非公開發行股東任意連續90天內通過競價交易、大宗交易減持分別不超過公司總股本的1%、2%,且通過大宗交易受讓大股東股份的受讓方需鎖定6個月,到上市公司大股東、董監高在減持前后需要履行嚴格的信息披露義務,再到持有非公開發行股份的股東在遵守前述比例的基礎上,解禁后12個月內通過集中競價交易減持的比例不得超過其持有的該次非公開發行股份總數的50%,一系列制度保障盡可能使減持行為規范有序,避免出現減持潮。

一組權威數據顯示,2017年5月底發布減持新規以來,滬深兩市日均減持金額27.8億元,較2017年初至新規發布前日均減持金額下降了12.8%,其中滬市日均減持金額較2015年峰值時的日均減持金額下降超過70%。飽受市場詬病的斷崖式減持、清倉式減持、過橋式減持明顯減少,解禁限售股的減持節奏得到了規范,特別是在近期解禁限售股余額較大的情況下,能夠適度適當地緩解擴容壓力。

江蘇天鼎認為,另外,隨著信息披露更加嚴格,讓大股東、董監高利用信息優勢精準減持成為了過去式,也杜絕了可能由此滋生的內幕交易等違法違規行為,一些以套利為目的的私募定增產品均有不同程度降溫,資本套利的沖動得到抑制,有利于將有限的金融資源配置到支持實體經濟發展上來。

雖然說解禁預期在當前的市場環境下,多少會影響A股多方力量,但是在政策預期明朗、市場投融資有序的前提下,解禁限售股對股市的沖擊有望變小,這個困擾市場的問題會慢慢得到化解。

 中國證券報:數據戳破限售股解禁“砸盤幻覺”

近期,有部分研報和媒體報道將市場短期走勢歸咎于上市公司限售股份的“解禁潮”,制造“砸盤幻覺”,向市場輸出恐慌情緒。對此,專業機構人士表示,要理性認識這些問題,必須用事實和數據說話。通過對實證數據和相關規則分析可以發現,從證監會5月27日發布減持新規以來,“解禁”對二級市場走勢的影響是非常有限的。

 限售股解禁流通并不等于實際減持

專業人士指出,股份解除限售,主要是股份登記性質變更。解禁后,股東可選擇減持賣出,也可選擇繼續持有。從滬市情況看,在減持新規實施以來,滬市共解禁358億股,解禁金額約為3286億元;實際減持情況為,剔除5月27日前已解禁股份的減持數量,相關股東在解禁后15天內、30天內、90天內即減持特定股份的,減持股份數分別約12.35億股、21.24億股、34.61億股,分別占解禁股份數的3.4%、5.9%、9.6%。可以說,只有少數股東在解禁后短期內進行少量減持。

同時,市場有聲音質疑,前期市場較關注的定增股份紛紛解禁,其中不少財務投資者將選擇“清倉式”減持,公司股價將短期承壓。專業人士表示,減持新規為定增股份減持設定閘門,鎖定期進一步延長,設定避免過度沖擊二級市場的“緩沖帶”制度。

減持新規規定,持有非公開發行股份的股東在解禁后12個月內,通過集中競價交易減持的比例不得超過其持有的該次非公開發行的股份總數的50%。有媒體統計,自5月27日至年末,滬深總計有約8300億元的定增股份迎來解禁。但是,僅根據上述規定,就將會有約4150億元定增股份要繼續鎖定。

近期二級市場減持處于低位

專業人士表示,根據減持新規,持有限售股的股東減持解禁后的股份,在減持行為、數量和信息披露等方面,均受到嚴格的規則限制。解禁股份的減持周期大大拉長,實際上起到給減持“剎車減速”的作用。

從統計數據看,通過二級市場實際減持金額處于低位水平。以滬市為例,減持新規實施5個多月以來,滬市持股5%以上的大股東減持金額僅為77.58億元,較上年同期下降70%,日均僅0.73億元;持股1%-5%的特定股東減持金額為360.64億元,日均僅3.4億元。無論是從持有特定股份較多的大股東減持情況看,還是從5%以下持有特定股份的中小股東減持情況看,減持規模都處于低位水平。

這位專業人士還強調,上市公司大股東、董監高所持特定股份解禁后并非能夠隨意減持減持,還必須遵守“減持預披露”制度,即在實際減持前15天,必須向市場披露減持計劃,包括減持數量、方式、比例等。建議投資者更應關注重要股東預披露的減持計劃,并據此作出投資決策。統計數據顯示,截至10月31日,滬市共有137家公司披露了193份減持計劃公告,共計劃減持31.12億股,按前一日相關股票收盤價計算,市值約470.63億元,僅占滬市流通總市值的0.17%。

總體來看,解禁規模不等于可減持規模,可減持規模也不等于實際減持規模,事實上實際減持數量也遠小于解禁數量。媒體近期報道的8300多億元解禁股市值規模只是依據規則和承諾的簡單推測。在減持新規框架下,實際減持的節奏會保持平穩有序,對二級市場影響有限。

 證券日報:勿借解禁周期制造“砸盤幻覺”

近期,有關上市公司股份“解禁潮”“減持潮”的擔憂再度升溫。筆者認為,由于監管措施更加精準、信息披露更加充分、投融資氛圍更加理性,形成“解禁潮”“減持潮”的條件并不具備,投資者無須恐慌。也奉勸一些分析人士,不要借解禁周期制造“砸盤幻覺”。

上市公司股份“解禁潮”的說法由來已久,并且多次引發市場憂慮甚至恐慌。這是因為:一、股份限售期滿后必然會有一部分股份選擇流動;二、一部分二級市場投資者過于關注市場上流通籌碼的規模;三、不正確的投資心態作怪,對正常的解禁安排神經過敏,一“解”就慌。

針對市場制度短板,廣大市場參與者多有呼吁,監管層深入調研國內外市場情況,不斷完善相關措施,為股份解禁鋪設了“平滑軌道”,安裝了“減震裝置”。

目前,已有一整套嚴格的法律法規來約束減持行為,使之規范有序、細水長流。比如,上市公司首發上市前股東及非公開發行股東在解禁后連續3個月內,通過集中競價方式減持股份總數不得超過公司股份總數的1%,通過大宗交易方式減持股份總數不得超過公司股份總數的2%。上市公司大股東、董監高在減持前后還需要履行嚴格的信息披露義務。大量通過大宗交易方式減持的股份并不馬上進入二級市場,大宗交易的受讓方需要遵守6個月的限售期。持有非公開發行股份的股東在遵守前述比例的基礎上,解禁后12個月內通過集中競價交易減持的比例不得超過其持有的該次非公開發行的股份總數的50%。

2017年5月底發布減持新規以來,實施效果總體是好的。一是減持規模有所下降,緩解了市場憂慮。自新規發布至11月27日,滬深兩市日均減持金額27.8億元,較2017年初至新規發布前日均減持金額下降12.8%。二是減持行為得到規范,減持亂象明顯減少。“斷崖式”、“清倉式”減持銳減,“忽悠式”減持得到有效遏制,“過橋式”減持顯著減少。三是信息披露更加嚴格,市場預期更加明確。絕大多數大股東、董監高均按規定履行信息披露義務,有效防范了大股東、董監高利用信息優勢“精準”減持、涉嫌內幕交易的違法違規行為,維護了公平、公開、公正的市場秩序。四是投融資趨于理性,套利沖動受到抑制。目前,不少上市公司股價進入更加合理的投資區間,即使限售股份解禁后,也不會出現大幅回落。

上市公司股份解禁不再是“洪水猛獸”,還與以下制度性、市場性原因有關:一、市場中長線資金顯著增加,以社保基金、養老金、保險資金為代表的機構投資者是出色代表。二、大量產業資本積極參與資本市場,增持估值合理的上市公司股票已成為常態,股份解禁“釋放期”往往也是其入場的“機遇期”。它們是平衡減持的重要力量。三、解禁釋放期也是檢驗公司經營優劣的重要窗口期,估值合理的好公司不懼怕解禁,對公司看好的股東不會選擇拋售股票。正所謂“解禁方顯英雄本色”。四、上市公司信息披露制度已十分嚴密,上市公司及其重要股東等運行的透明度顯著提高,投資者做出價值判斷的基礎更牢固,解禁導致的利空效應已大大遞減。

今年12月份到明年1月份期間,上市公司股份解禁規模比以往有所增加。其中,今年12月份股份解禁規模為3804.56億元,2018年1月份股份解禁規模為4626.4億元。根據財務判斷和實際需要,會有一部分股東減持股票,市場上擔心這會對股指走勢造成影響。但是,由于已經為股份解禁鋪設了“平滑軌道”,安裝了“減震裝置”,其影響將是有限度的。

借解禁周期制造“砸盤幻覺”不可能成立,原因在于,解禁規模、可減持規模、實際減持規模是三個依次遞減的概念。上述8400多億元解禁股市值規模只是依據規則和承諾的測算,限售股份到期解禁不等于也不可能馬上全額減持,實際減持規模遠遠小于解禁規模。2017年5月底發布減持新規至11月27日,滬深兩市日均減持金額27.8億元,是一個現實的參照。

借解禁周期制造“砸盤幻覺”不可能成立,原因還在于,在監管環境明顯改善的基礎上,決定股價的根本因素是業績和成長性,適量的籌碼擴張不足以改變其估值曲線。目前多數股票處于理性投資區間,此次股份解禁周期不會改變滬深股市大盤運行的大趨勢。

借解禁周期制造“砸盤幻覺”不可能成立,原因也在于,在符合法律法規的基礎上,資金流入流出是投資者的自由選擇,并且,產業資本的減持、增持可以有效地平抑二級市場的非理性波動。還要看到減持中的積極因素,部分股東減持是早期創投資本退出的必然過程。這些機構和個人股東退出后,大量資金將再次流入創新創業企業,支持實體經濟發展。

目前,我國股市正朝著投融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者權益得到有效保護的大路前行,上市公司股份解禁安排作為這條大路的必要組成部分,將顯得更加成熟、穩健和從容。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:主力資金抱團資源股

天鼎觀點,伴隨調整風險持續釋放,昨日兩市做多情緒明顯回升,至收盤時,絕大多數個股報收紅盤,除金融和地產外,其余行業板塊也都實現不同程度的上漲。賺錢效應重回A股,令投資者短線思維得到極大扭轉,主力資金凈流出步伐隨之顯著放慢。相關數據顯示,昨日從兩市凈流出的資金為5.88億元,環比驟降95%。不過從方向上看,新的資金抱團趨勢正在形成,以鋼鐵、有色、采掘為代表的資源品成為主力凈流入最為集中的領域。

 凈流出金額驟降

截至昨日收盤,從滬深兩市凈流出的主力資金為5.88億元,而前一日凈流出規模則達到121.42億元。環比凈流出金額急劇減少,意味著資金謹慎情緒得到極大修復,連續調整過后,投資者參與行情和做多意愿都在升溫。

往前追溯,11月23日滬綜指創年內最大單日跌幅,當天從兩市凈流出的主力規模也激增至353.69億元,之后隨著市場重心階段性回落,每日凈流出金額也始終維持在較高水平。昨日兩市資金凈流出規模環比驟降95%,則令投資者看到了市場短線企穩曙光。預計受到資金情緒影響,接下來指數有望逐漸向上收復部分下跌失地。

江蘇天鼎認為,昨日全天來看,資金情緒由冷轉暖的拐點發生在午后,而這也是滬綜指震蕩翻紅并最終實現0.34%漲幅的重要交易時段。從資金流向上看,在這一時間段內凈流入兩市的資金規模達到31.31億元,為一周來最高,而早盤階段,資金則延續前幾日大幅撤離趨勢,共計有59.15億元資金離場。可以說,尾盤主力回流是扭轉近期市場資金流向的關鍵所在。

天鼎證券觀點,行業方面觀察,絕大多數板塊由綠轉紅都發生在午后特別是尾盤階段,與主流回流的節奏保持相對一致。這一方面表明,昨日資金殺“回馬槍”重點并非集中在少數板塊和個股,而是源自情緒修復后的做多意愿全面提升,是對前期調整力度和幅度的確認;另一方面也折射,半年線位置對滬綜指仍具備較強的支撐能力,昨日午盤階段隨著指數逼近該位置,搶籌資金隨即入市推動行情回暖,短期來看,半年線位置有望成為指數階段底部。

天鼎認為,主力凈流出金額驟降的情況同樣發生在創小板和中小板身上。根據相關統計,昨日從創業板凈流出的資金為11.65億元,而前一日則為25.81億元;而中小板凈流出規模則從本周一的46.36億元下降至昨日的5.79億元。同時這兩大板塊昨日尾盤階段雙雙實現“凈流入”,與昨日創業板和中小板分別上漲1.87%和1.63%表現不謀而合。

 向資源股聚攏

與行業指數漲多跌少情形略有不同的是,昨日28個申萬一級行業中,獲得資金流入和遭遇資金凈流出的板塊幾乎平分秋色。

具體來看,昨日共有13個行業板塊實現凈流入,金額居前的是鋼鐵、電子、有色金屬、采掘板塊,分別為15.63億元、10.03億元、6.69億元和3.56億元;同期凈流出規模較大的板塊則有15個,金額居前是非銀金融、銀行、房地產、醫藥生物,全天累計凈流出11.39億元、9.34億元、6.86億元和6.39億元。與本周一相比,獲得資金凈流入的板塊數量明顯增多。

而行業指數方面,昨日申萬建筑材料、鋼鐵、計算機、電子板塊分別上漲3.38%、3.27%、2.88%和2.46%,漲幅集體靠前;而銀行、非銀金融和房地產指數則是全天僅有的下跌板塊,跌幅分別為1.36%、0.57%、0.36%。數量上看,有15個板塊紅盤報收,3個板塊收跌。

以上表明,在資金情緒環比回暖的情況下,投資者參與行情意愿雖然明顯提升,但部分資金對后市判斷仍存在不確定預期,存在一定獲利出局避險現象。未來資金流向能否繼續向好,還需要通過行情表現來進一步驗證和引導。不過從資金趨勢看,不確定預期仍在的背景下,資源品仍獲得主力資金一致看好,以鋼鐵、有色、采掘為代表的資源板塊無論是指數表現,還是資金凈流入水平,都明顯優于其他行業,形成較強資金集聚態勢。中長期來看,雖然白馬品種仍然具備較強的業績和上漲確定性,仍然被不少投資者所看好,昨日白酒股集體反彈以及食品飲料板塊也獲得資金凈流入即印證了這一點,但短期觀察,不排除投資者將資源品作為避險“跳板”的可能,畢竟從估值水平和基本面來看,其橫向配置價值依然存在。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。

天鼎證券:權重力挺滬指 周期強勢上揚

天鼎認為,滬指今日探底回升,早盤沖高回落后,嘗試回踩昨日低點3300一帶,午后在地產、次新銀行、券商以及航空等藍籌的帶領下再現深V走勢,尾盤頑強收紅。天鼎觀點,盤面上水泥板塊領漲全市,煤炭、鋼鐵等周期股持續表現,全天看均是以藍籌為主導的走勢。

江蘇天鼎認為,短期滬指進入震蕩磨底階段,市場預計仍會延續一定的分化態勢,短期藍籌成為不可多得的主力品種。部分估值合理的優質白馬企業,及成長性與估值匹配度突出,且有核心競爭力的科技創新型公司,繼續會是未來市場熱點所在。天鼎證券觀點,投資者短期可繼續關注能夠撼動指數的藍籌,中期看參考消費白馬以及新能源汽車,5G、芯片等面向未來的板塊。投資主線聚焦創新驅動、中高端消費、綠色低碳和金融。

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天鼎證券:一線游資參與的這幾只股?

前期熱門板塊大面積調整

天鼎觀點,熱門板塊與題材全面退潮,市場信心再度面臨考驗。

滬深兩市近日表現低迷,滬指、創業板指均跌破60日線。巨豐投顧認為,上周五滬指完全回補8月上升跳空缺口后止跌回升,且并未依托大盤藍籌股的拉抬,這是積極信號。大盤短線調整底部或已探明,投資者可逢低關注低估藍籌和有高送轉預期的低位次新股,不宜過于激進。

天鼎認為,除少數行業板塊外,多數板塊上周表現不佳。運輸設備指數累計上漲7.85%,領跑各大行業板塊。板塊內個股江南嘉捷收獲復牌以來第14個漲停板,運輸設備巨頭中國中車上周累計上漲9.69%,康尼機電上周累計上漲7.81%緊隨其后。

江蘇天鼎認為,有色板塊上周小幅反彈,有色指數累計上漲3.35%。次新股寒銳鈷業日K線收出五連陽,上周累計上漲20.81%,遙遙領先其他有色股。鵬欣資源上周累計漲幅14.02%,該股上周五放量漲停,最新股價逼近60日線。與鵬欣資源一樣上周五漲停的還有西藏礦業,該股自9月20日以來,回調幅度在25%以上。

釀酒、醫療保健、電器儀表、保險、食品飲料等板塊陷入大幅調整。釀酒指數上周累計下跌7.73%,跌幅居行業指數首位。白酒龍頭股貴州茅臺累計下跌8.72%,最新股價跌破20日線。水井坊、金種子酒、老白干酒、山西汾酒、五糧液、瀘州老窖等白酒股累計跌幅也在7%以上。

安信證券分析認為,維持短期市場震蕩走勢的判斷,但對中期仍然積極樂觀。A股市場在年底至明年春節具備一波風格切換的基礎,短期市場如果出現殺跌,建議投資者開始布局。當前我們建議配置上關注銀行、保險、食品飲料、醫藥等。主題關注雄安、海南、智能制造、新能源、芯片國產化等。

  龍虎榜資金搶籌的股都有誰?

天鼎證券,多只次新股獲龍虎榜資金搶籌,如劍橋科技、佳力圖、阿石創、皮阿諾、一品紅等。11月份上市的新股劍橋科技上周五首次開板,不過在早盤仍然被封上了漲停板。該股當天龍虎榜資金凈買入0.87億元,一線游資中國中投證券無錫清揚路營業部、華泰證券廈門廈禾路營業部現身其買入席位。

一般認為,龍虎榜資金是把握主力動向的重要參考。最新數據顯示,11月24日龍虎榜中機構及營業部席位資金凈賣出0.37億元,其中凈買入的個股有10只;凈賣出的個股有12只。凈買入前三名個股分別是鹽湖股份、紅日藥業、杭州解百,凈買入金額占當日成交額比例達16.61%、12.11%、42.26%。

鹽湖股份上周五漲停,該股自9月27日以來回調幅度在30%以上。當天龍虎榜資金凈買入1.41億元,一線游資華泰證券深圳益田路榮超商務中心營業部現身其買入席位。公司近日在互動平臺上表示,藍科鋰業工程已基本完成,藍科鋰業目前產能為1萬噸,生產穩定。

從盤口資金流向來看,主力資金凈流入超千萬且龍虎榜凈買入個股共有5只,其中鹽湖股份、紅日藥業、華西股份等個股資金凈流入金額最大。凈流入力度最大的個股有杭州解百、紅日藥業、江蘇神通,凈流入力度分別為49.24%、38.27%、33.12%。

業績暴增+增持股就這13只

截至11月24日,近十個交易日有87家上市公司被增持,增持股數合計5.22億股,增持市值達59.93億元(增持股份變動以公告中變動截止日為準)。其中雛鷹農牧被增持的股數最多,達6624.26萬股,占流通A股比例為3.55%;萬邦達被增持的市值最多,達8.26億元;而增持股數占流通A股比例較高的公司為維力醫療,增持比例高達6.86%。

結合年度業績預告來看,樂通股份、中核鈦白、寧波富邦等公司凈利潤同比大幅增長,增幅分別高達1150.00%、363.79%、336.83%。

長江通信短線金叉主力資金流入超億元

短線金叉意味著短期均線呈多頭排列,均線有助漲抗跌特性。最新數據顯示,有34只A股的5日均線主動上穿10日均線,其中匯頂科技、雙鷺藥業、通富微電等個股的5日均線較10日均線距離最大,分別達2.16%、1.43%、1.27%。

值得注意的是,長江通信、雙鷺藥業、潞安環能等個股主力資金凈流入居前,分別達到1.27億元、0.66億元、0.59億元。

江南嘉捷連續14個漲停板

截至11月24日收盤,兩市共有81只個股連續上漲超過三個交易日,15只個股連續上漲超過五個交易日,連漲天數最多的前三名分別是江南嘉捷(14天)、東方網力(6天)、泛海控股(5天).連漲個股期間累計漲幅最大前三名分別是江南嘉捷(279.98%)、快樂購(33.33%)、匯頂科技(24.30%).

值得注意的是,81只連續上漲個股中,10只個股期間主力資金累計凈流入超過億元。其中,累計資金流入最多的為旗濱集團,主力資金累計流入4.52億元。

連續下跌+低市盈率股就這6只

截至11月24日收盤,兩市共有544只個股連續下跌超過三個交易日,125只個股連續下跌超過五個交易日,連跌天數最多的前三名分別是*ST眾和(14天)、寶莫股份(11天)、山東礦機(11天).連跌個股期間累計跌幅最大前三名分別是*ST眾和(51.13%)、華資實業(35.35%)、龍韻股份(25.88%).

值得注意的是,136只連續下跌且累計跌幅超過10%個股中,6只個股按照機構預測(5家以上機構預測)的今年年度凈利測算市盈率低于20倍且凈利正增長,青島金王市盈率最低,僅為14.08倍。

益生股份等股放量滯漲

放量可能意味著增量資金的入駐,而滯漲則意味著增量資金獲利的可能性較小,不排除后續拉升股價的可能性。最新數據顯示,兩市共有13只A股放量滯漲,其中快樂購、順網科技、成都路橋等個股5日量比最大,分別達3.72、2.67、2.60.

值得注意的是,13只放量滯漲股中,益生股份、中央商場、快樂購、精藝股份、國禎環保等個股主力資金凈流入最多,分別達到0.23億元、0.13億元、0.09億元、0.08億元、0.07億元。

文章觀點、數據均來自公開渠道,僅供參考,不能作為買賣依據。